交来自易所交易基金也称为“交易所交易投资组合”。可以在交易所交易的基金。就法律结构而言，它是一只开放式基金，但主要以竞价的形式在二级市场交易。通常，不允许现金认购和赎回，但一篮子股票用于创建和赎回基金单位。ETF管理的资产是一篮360百科子股票。该投资组合中的股票类型与特定指数中的组成股票相同。每个股票的数量与该指数组成股票的构成比一致。其交易价格取决于一篮子股票的宜社同艺价值，即“单位基金的资产净值”。ETF通过分散投资降低了投资风险，并结合了封闭式和开放式基金的优势，为普通投资者提供了当日套利的机会。此外，ETF齐士犯刘干往觉在税收方面也具有优势。投资ETF的风险包括市场风险、跟踪误差风险等。
- 中文名称 交易所交易基金
- 外文名称 Exchange Traded Fund
- 别名 交易所交易组合
- 简称 ETF
- 含义 可以在交易所交易的基金
定义
交易所交易基金是在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。
运行
①参来自与主体
ETF主要涉及3个参与主体，即发起人、受托人和投资者。发起人及基金产品创始人，一般为证券交易所或大型360百科基金管理公司、证券公司。受托人受发起人委托托管和素微类轻决七控制股票信托组合的所有资产。由于指数型ETF采用指数化投资战略，除非指数有变，一般受托人不用时常调整股票组合，但管理型投资公司ETF的受托人有一定的投资决策自由处置权。受托人一般为银行、信托投资公司等金融机构。投资者为购买ETF的机构或个人。
②基础指数选择及模拟
指数形基金ETF能否发行成功与基础指数的的选择有密切关系。基础指数应该是有大量的市场参与者广泛使用的指数，以体现它的代表性和流动性，同时基础指数的调整频率不宜过于频繁，以免影响指数股票组合与基础指数间的关联性。
为实现模拟指数的目的火，发起人将组合基础指数的成分股票，然后将构成样本的股票种类及权数交付受托机构形成信托资产。当指数编制机构对样本股票或权数进行调整时，五排仍夫染断括临英的月受托机构必须对信托资产进行相应调整，同时在二级市场进行买进或卖出，使ETF的净值与指数始终保持联动关系。
③构造单位的分割
指数型ETF的发起人将组成基础指数的股票依照组成指数的权数交付信托机构托管成为信托资产后，即以此为实物担保通过信托机构向投资者发行ETF。ETF的发行量取决于每构造单位净值的高低。通过这种股票组合资产分割程序，使ETF的单位净值与损益变化和股价指数的走势相联系。一个构造单位的价值应符合副德冷苦志亮投资者的交易习惯，不能太高或太低，通常将一个构造单位的净值设计为标准指数的某一百分比。构造单位的分割使投资者买卖ETF的最低投资金额远远低于买入个指数成份股所需的最低投资金额，实现了以较低金额投资整个市场的目的，并为投资者进行价值评估和市场交易提供了便利。
④构造单位的申购与赎回
ETF的重要特征在于它独特的双重交易机制。ETF的双重交易特点表现在它的申购与赎回与ETF本身的市场交易是分离的，分别在一级市场和二级市场进行。也就是说，ETF同时为投资者提供了两种不同的交易方式:一方面投资者可以在一级市场交易ETF，即进行申购与赎回;另一方面，投资者可以在二级市场交易ETF，即在交易所挂牌交易。
